上市公司信息延迟披露存在同伴效应吗  

作　　者：江慧 易志高[1,2] 

机构地区：[1]南京师范大学商学院,南京210023 [2]南京大学工程管理学院,南京210023

出　　处：《财会月刊》2022年第2期65-73,共9页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金面上项目“媒体披露、管理层策略选择与市场反应”(项目编号:71472091);国家自然科学基金青年项目“媒体报道与股价波动:中国情境下的说服理论视角研究”(项目编号:71102025)。

摘　　要：近年来,资本市场信息延迟披露现象屡禁不止,但鲜有研究关注同伴效应对信息延迟披露的影响。由此,以我国沪深两市2006~2017年非金融类A股上市公司信息延迟披露事件为样本,通过检验发现,信息延迟披露过程中存在明显的行业同伴效应,并会引致非效率投资,主要表现为过度投资。同时,信息延迟披露同伴效应受行业或市场地位和企业相似性的显著影响,表现出"趋上倾向"和"相似模仿"现象。进一步研究发现,企业之间默契合谋行为是解释此同伴效应的一种重要逻辑。

关 键 词：信息延迟披露 同伴效应 过度投资 默契合谋 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F272.3