供应链集中度如何影响企业投资效率  

作　　者：张兆慧 冯展斌 

机构地区：[1]上海第二工业大学经济与管理学院 [2]上海海事大学经济管理学院

出　　处：《会计之友》2022年第5期105-111,共7页Friends of Accounting

基　　金：上海第二工业大学校基金青年学术骨干培育项目“治理环境、企业战略差异与过度投资”(EGD21QD02);上海第二工业大学金融学校重点(培育)学科项目(XXKPY1602);教育部人文社科基金青年项目“精准扶贫背景下政府补贴对偏远地区企业绩效影响的研究”(18YJC630005)。

摘　　要：文章通过选取2008—2019年A股上市公司财务数据为样本,结合企业规模,实证检验了供应商/客户集中度对企业投资效率的影响。研究发现:供应商/客户集中度会降低企业投资效率,表现为同时加剧了企业过度投资和投资不足;供应商/客户集中度对企业投资效率的影响呈现出“选摘樱桃”现象,对过度投资的正向影响主要体现在大企业当中,而对投资不足的正向影响主要体现在小企业当中。进一步研究发现,供应商/客户集中度通过增加专用性资产投资导致企业过度投资;供应商/客户集中度因债务融资成本增加导致企业投资不足。这启示企业要加强供应链管理,提高企业投资效率。

关 键 词：供应商集中度 客户集中度 投资效率 专用性资产投资 债务融资成本 

分 类 号：F272[经济管理—企业管理]