沪深300股指衍生品定价一致性研究——基于股指期货与期权隐含期货价格关系的比较  

作　　者：邓弋威 许昌豪 刘永合[2] 

机构地区：[1]浙江工商大学金融学院,浙江杭州310018 [2]中国人民银行西宁中心支行,青海西宁810001

出　　处：《青海金融》2021年第12期27-34,共8页Qinghai Finance

基　　金：国家社科基金项目(20CG024);浙江省自然科学基金项目(LQ18G03003)。

摘　　要：基于欧式期权看跌看涨平价关系,分析中国沪深300股指期货与期权隐含期货价格间的关系。研究发现真实交易期货价格小于期权隐含期货价格,且这一偏差的统计特征会随着计算隐含期货价格所用期权的不同而发生变化。对于偏差的形成原因,研究表明偏差大小与期货的升贴水、期权的隐含波动率及其偏度等期货、期权本身的定价情况相关;研究结果还表明市场流动性、投机行为以及市场表现等交易性因素对偏差大小具有显著影响。因此需要继续提升期权市场流动性并理性看待市场投机行为,以强化市场间的定价一致性。

关 键 词：看跌看涨平价 沪深300股指衍生品 期货升贴水 隐含波动率 

分 类 号：F830.9[经济管理—金融学]