距离、异质性机构投资者与跨国并购  

作　　者：毛婷 

机构地区：[1]广东外语外贸大学

出　　处：《国际商务财会》2022年第5期10-17,共8页Finance and Accounting for International Commerce

基　　金：广东外语外贸大学研究生科研创新项目“制度距离、双边关系与跨国并购--基于制度套利逻辑的研究”(21GWCXXM-027)资助。

摘　　要：文章以2002—2018年我国企业进行跨国并购的446例样本实证检验了距离如何影响跨国并购,研究发现:(1)制度距离与文化距离可能提高我国企业跨国并购成功的可能性,我国企业倾向于通过跨国并购实现制度套利;(2)在区分不同并购情景模式下,只有当我国进行并购的目标方为发达国家的企业时,这种正向影响才显著,进一步验证了制度套利效应,即我国企业因受制于制度约束而被迫转向海外搜寻战略型资产;(3)考虑到机构投资者的异质性,压力抵抗型机构投资者持股比例越高,制度距离对跨国并购成功可能性的正向影响越大。

关 键 词：制度距离 文化距离 异质性机构投资者 跨国并购成败 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]