基金业绩、选股能力与窗口粉饰  

Fund Performance,Stock-Picking Skill and Window Dressing

作　　者：于孝建[1,2] 刘建林[1] Yu Xiaojian;Liu Jianlin

机构地区：[1]华南理工大学经济与金融学院,广东广州510006 [2]华南理工大学金融工程研究中心,广东广州510006

出　　处：《金融理论与实践》2022年第5期84-96,共13页Financial Theory and Practice

摘　　要：基金窗口粉饰行为有两个关键问题:一是行为动机,二是对未来业绩的影响。以我国普通股票型、偏股混合型和灵活配置型公募基金为研究对象,研究了基金窗口粉饰行为。研究表明,报告期内业绩和选股能力不佳的基金经理更倾向于窗口粉饰以掩饰其真实管理水平;窗口粉饰程度越高,基金下一期业绩越差。基于此,建议完善基金换手率信息披露机制,加强基金大额交易行为监管。研究还验证了窗口粉饰指标结合选股能力指标有助于提升基金投资组合策略的绩效,对基金投资者有参考意义。

关 键 词：证券市场 窗口粉饰 基金业绩 选股能力 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]