人民币汇率指数和我国股市指数的关系研究  

The relation between RMB exchange rate index and Chinese stock market index

作　　者：高波[1] Gao Bo

机构地区：[1]北方工业大学理学院

出　　处：《中国物价》2022年第5期15-18,共4页China Price

基　　金：国家社会科学基金项目“基于深度学习的非平衡大数据重抽样方法与应用研究”(20BTJ046);北京市教委社科项目“金融风险的多源数据的分析和预测方法研究”(SM202210009002)。

摘　　要：我国实行参考一篮子货币的浮动汇率制度,2015年12月推出的CFETS人民币汇率指数可能成为人民币汇率水平的主要参照系。本文综合运用格兰杰因果检验、BEKK模型、Copula模型和CoVaR模型,从均值溢出、波动溢出、相依关系和尾部风险等方面,研究CFETS人民币汇率指数和沪深300指数的数量关系。研究发现:沪深300是该汇率指数的格兰杰原因,两个指数存在双向波动溢出效应,相依关系最符合Gaussian copula的特征,并且它们的尾部风险联系弱于人民币美元汇率。这表明该汇率指数已经具有一定的市场影响力,但是影响仍然弱于美元汇率。因此,需继续加强CFETS人民币汇率指数的宣传和推广。

关 键 词：人民币汇率指数 格兰杰因果检验 BEKK模型 COPULA模型 CoVaR模型 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F832.6