中国与非洲国家的股市联动效应——基于马尔科夫状态转移Copula模型的实证分析  

The Stock Markets Co-movements between China and African Countries

作　　者：叶芳[1] 温丹 Ye Fang;Wen Dan

机构地区：[1]华侨大学经济与金融学院,福建泉州362000

出　　处：《区域金融研究》2022年第5期30-38,共9页Journal of Regional Financial Research

基　　金：国家社会科学基金项目“国际货币体系改革视角下中非命运共同体金融合作研究”(19BJL125)。

摘　　要：基于中国和非洲部分国家2001—2020年的股市数据,构建马尔科夫状态转移Copula模型,以探讨中国与非洲部分国家股市的联动性,结果表明,中国与非洲四国有较弱的正向联动效应,中国与南非股市的联动性最强,与突尼斯股市的联动性最弱。此外,中非股市联动性随中国资本市场的开放推进呈现增强趋势,2001年至2005年的中国资本市场处于初步开放阶段,中非股市联动性较低;2006年至2013年期间金融危机的爆发使中国资本市场与国际上的联系进一步加深,中非股市的联动性较第一阶段有所增强;2014年至2020年“一带一路”倡议提出和实施后,中非股市联动性进一步增强。中非合作需要推动中国资本市场进一步开放,加强中非股市合作;加强金融监管合作,防范中非金融风险传染,深化中非股市联动发展的融合效应;以支持“八大行动”为目标,促进中非资本市场合作。

关 键 词：股市联动性 中非合作 马尔科夫状态转移 COPULA模型 

分 类 号：F831[经济管理—金融学]