绿色债券发行降低债务融资成本研究——来自非国有上市公司的经验证据  

作　　者：佟巍[1] 赵一然 王妍[1] 文佳妮 

机构地区：[1]北京工业大学经济与管理学院

出　　处：《时代金融》2022年第10期89-95,共7页Times Finance

基　　金：国家社科基金面上项目“新时代背景下跨层次公司社会网络对双元创新的影响研究”(18BGL090);国家自然科学基金面上项目“创新驱动型并购的影响因素与经济后果研究”(71672007);国家自然科学基金面上项目“企业集团的债券管理模式:影响因素与经济后果”(72072012)。

摘　　要：绿色债券是绿色金融体系的重要组成部分,在助力“双碳”战略、推动绿色发展中发挥积极作用。为研究绿色债券发行对发行主体企业债务融资成本的影响,本文选取2011—2019年中国A股非金融非国有上市公司为初始研究样本,基于双重差分模型从微观视角进行实证分析。研究发现,发行绿色债券能够显著降低非国有企业债务融资成本。并且,企业异质性的调节效应检验表明,对于重污染企业以及东部地区企业,发行绿色债券对债务融资成本的降低效果更为显著。

关 键 词：债务融资成本 绿色债券 双重差分模型 绿色金融体系 企业异质性 非国有 发行主体 重污染企业 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.51[经济管理—国民经济]