业绩排名对绿色基金风格漂移的影响研究  

作　　者：易力[1] 唐笛 

机构地区：[1]湖南师范大学商学院

出　　处：《武汉金融》2022年第10期42-50,共9页Wuhan Finance

基　　金：湖南省社会科学基金项目“锦标赛制度下基金风格漂移行为研究”(20YBA177)。

摘　　要：绿色基金日益成为我国绿色投资的一种主要方式,评价和测度绿色基金的投资风格对提升我国绿色市场投资效率具有重要意义。本文以积极管理的绿色投资主题基金为研究对象,实证检验了业绩排名对绿色基金风格漂移的影响及其作用机制。结果表明:(1)我国绿色基金大多偏好中小盘成长股,主要表现出风格趋同性的漂移行为。(2)总体来看,业绩排名对绿色基金风格漂移的正向影响随着排名周期的拉长呈现出显著的倒U型关系,但从漂移的方向看,业绩排名对规模漂移的正向影响和对价值漂移的负向影响程度则分别呈上升和下降态势,长期业绩表现优秀的绿色基金更倾向于采取风格对冲策略来降低漂移产生的系统性风险。(3)业绩排名较好的绿色基金在牛市提高风格漂移的动机比在熊市更加显著,而这些基金主要来自规模较小的基金公司。本文结论对在可持续发展背景下制定绿色投资组合策略具有参考价值,为促进绿色投资有序竞争提出了监管绿色基金风格漂移的对策建议。

关 键 词：绿色基金 业绩排名 风格漂移 绿色投资 风格趋同 

分 类 号：F830.39[经济管理—金融学]