我国短期国债换手率对利率期限结构的影响  

作　　者：李翔宇 

机构地区：[1]郑州大学商学院,河南郑州450001

出　　处：《投资与创业》2022年第17期10-13,共4页INVESTMENT AND ENTREPRENEURSHIP

摘　　要：现阶段,优化我国国债利率期限结构是利率市场化进程中的一项重要工作。针对短期国债收益率主要反映市场资金的供给关系,本文基于我国银行间国债市场的高频交易数据,选取换手率指标测算短期国债的流动性,并以N-S模型来拟合国债利率期限结构,以此来研究短期国债换手率对利率期限结构的影响。实证结果表明:我国短期国债换手率近几年波动较大;影响利率期限结构三因子的波动一定程度上反映了宏观经济现实的波动状况;提高短期国债换手率可以有效降低短期国债收益率和融资成本,并使国债利率期限结构更加完善,进而使其在利率市场化进程中充分发挥功能。

关 键 词：短期国债 换手率 流动性 利率期限结构 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]