加密货币对中国外汇市场的冲击分析——基于DCC-GARCH模型和TVP-VAR模型  

作　　者：陆雯雯 张砚清 黄雪氚 李晨阳 

机构地区：[1]东南大学经济管理学院,江苏南京211189 [2]南洋理工大学南洋商学院,北京100081 [3]南方科技大学商学院,北京102413 [4]河北省石家庄市中国银河证券,河北石家庄050090

出　　处：《现代商业》2023年第2期138-141,共4页Modern Business

摘　　要：在金融和互联网日益融合的背景下,加密货币的发展引起了大众的普遍关注。本文通过DCC-GARCH模型分析了加密货币(比特币和以太坊)与中国外汇之间的动态相关性,并利用TVP-VAR模型构建了分时点脉冲响应图,分析了中国两次加密货币禁令以及新冠疫情以来加密货币价格暴涨对中国外汇市场造成的影响。结果发现加密货币市场与中国外汇市场之间的动态相关系数较小,市场间的溢出效应较弱,并且加密货币市场对外汇市场的冲击较小并且主要集中在短期。

关 键 词：加密货币 外汇 DCC-GARCH TVP-VAR 

分 类 号：F832[经济管理—金融学]