公司ESG表现对其股票收益的影响研究  

A study of the impact of company ESG performance on equity earnings

作　　者：张梓 刘稳稳 Zhang Zi;Liu Wenwen

机构地区：[1]贵州大学经济学院

出　　处：《中国物价》2023年第2期84-86,共3页China Price

摘　　要：ESG作为一种新的投资理念和评价标准,关注于财务报表之外的环境、社会和治理三方面内容,受到广大投资者的青睐。本文以Fama-French三因子模型为基础,构建一个包含ESG因子的四因子模型,对公司ESG表现与股票收益的关系进行分析与检验。首先运用数理统计方法初步分析ESG评级与股票收益之间的关系,随后采用固定效应面板模型实证检验ESG因子与股票收益率之间的关系。研究结果表明,高ESG评级的股票平均收益率高于低EDG评级的股票平均收益率,即公司ESG表现给股票带来了额外收益。

关 键 词：ESG评级 Fama-French三因子 股票收益 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]