政府补助、股权集中度与企业金融化  

作　　者：尹洁 曲卫华 刘舒情 

机构地区：[1]山西大学图书馆 [2]山西大学管理与决策研究所 [3]山西大学经济与管理学院 [4]北京交通大学

出　　处：《会计之友》2023年第7期104-111,共8页Friends of Accounting

基　　金：国家自然科学基金面上项目“公众参与环境行为下雾霾治理与公共健康影响的根源、机理及演化研究”(71874103);国家自然科学基金面上项目“双碳目标下企业社会责任对碳排放的作用机理、实现路径与行为演化研究”(72274115);山西省哲学社会科学十九届六中全会专项课题“碳达峰碳中和目标视域下山西能源转型研究”(2022YD023)。

摘　　要：金融的本质是为实体经济服务。党的二十大报告强调“坚持把发展经济的着力点放在实体经济上”。政府补助有助于为企业提供净现金流并传递积极信号,吸引实体企业加大基础研究。文章以2011—2021年沪深A股非金融类上市公司为样本,探讨了政府补助对企业金融化的影响以及股权集中度对二者关系的调节作用。研究发现:(1)政府补助抑制了企业的金融化程度;(2)股权集中度对政府补助与企业金融化的影响起到显著的正向调节作用;(3)基于产权性质,非国有企业中政府补助抑制企业金融化的作用更明显,股权集中度对政府补助抑制企业金融化的显著正向调节效应在国有企业中表现得更为明显。以上结论对决策者制定政府补助政策,激励企业发展实体经济及企业优化股权结构具有重要参考意义。

关 键 词：政府补助 企业金融化 股权集中度 调节效应 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]