融资融券交易规模对股价波动性的影响研究——基于BEKK-GARCH模型  

作　　者：李青霖 

机构地区：[1]上海大学,上海201899

出　　处：《中小企业管理与科技》2023年第6期46-48,共3页Management & Technology of SME

摘　　要：融资融券制度的出台代表着我国金融市场从单边交易进入双边交易,交易模式更加市场化。对于卖空交易和杠杆交易是否加剧股票市场的波动,在学术界产生了较大的分歧。论文选取2010年3月至2022年1月的融资和融券日度余额作为解释变量,运用BEKK-GARCH模型分析融资融券余额变动与股价之间的波动性溢出效应,发现融资交易会加剧股价的波动,融券交易并未对股价产生影响。

关 键 词：融资融券 信用交易 杠杆交易 股价波动 BEKK-GARCH模型 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]