用财务杠杆原理阐释每股收益无差别点法的决策原则  

Explanation of the Decision-making Principles of the Earnings Per Share Non Differentiation Method Based on the Principle of Financial Leverage

作　　者：胡珍珍 HU Zhenzhen

机构地区：[1]郑州商学院,河南巩义451200

出　　处：《全国流通经济》2023年第5期185-188,共4页China Circulation Economy

摘　　要：每股收益无差别点法是资本结构决策的方法之一,该方法是先计算不同融资方案下每股收益相等时的息税前利润,再通过直接计算法或图示法选择在预计息税前利润水平下每股收益最大的方案。在该决策过程中没有体现出每种融资方案所面临的财务风险水平,但财务风险也应影响资本结构的选择。因而,本文充分考虑每股收益无差别点法和财务杠杆的原理,找到两者的相通性,在计算出的每股收益无差别点下的息税前利润基础上,通过计算和比较不同融资方案的财务杠杆,选择最优的融资方案。通过此方法在考虑相关财务风险的前提下阐释每股收益无差别点法的决策原则。

关 键 词：每股收益无差别点 财务杠杆 息税前利润 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]