连锁股东会影响超额商誉吗  

作　　者：刘孟晖[1] 吕婷婷 薛坤坤[1] 

机构地区：[1]郑州大学商学院,郑州450001

出　　处：《财会月刊》2023年第10期58-66,共9页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金青年项目“董事会权力结构、决策类型与企业投资效率研究”(项目编号:72002205)。

摘　　要：基于投资组合价值最大化理论,连锁股东具有治理协同与竞争合谋两种效应。因此,连锁股东能否对企业超额商誉产生影响以及产生何种影响值得关注。选取2010~2020年我国A股上市公司作为样本,检验连锁股东对企业超额商誉的影响和作用机制。研究表明:连锁股东通过降低信息不对称程度和缓解委托代理问题进而抑制企业超额商誉,发挥治理协同效应。异质性分析结果显示:机构型连锁股东能显著发挥治理作用,非机构型连锁股东在抑制企业超额商誉方面不具有显著影响;在管理层持股、分析师关注度较高的情况下,连锁股东对企业超额商誉的影响更为显著。本研究为全面正确地认识连锁股东的作用提供了经验证据,为监管机构合理引导连锁股东发挥作用、促进机构型连锁股东的发展提供了决策依据。

关 键 词：连锁股东 超额商誉 代理成本 信息不对称 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]