资本市场主体行为有限理性的机理、危害及应对——基于GME轧空事件的思考  

作　　者：刘金奇 李唯滨[2] 

机构地区：[1]黑龙江财经学院 [2]哈尔滨商业大学

出　　处：《航空财会》2023年第2期76-83,共8页Aeronautical Finance and Accounting

基　　金：教育部产学合作协同育人项目“财务智能化转型与应用技术实习实训基地建设研究”(22097096304028)。

摘　　要：2021年1月末,众多散户通过集体买入Game Stop公司股票等手段,对空头机构进行轧空。经过市场双方的不断博弈,最终诸多做空机构被爆仓,对投资者与资本市场产生了一定影响。针对GME轧空事件,以证券投资理论与行为金融理论为基础,以资本市场中的理性行为与非理性行为作为研究视角,将GME轧空事件按照产生、发展、高潮、回落的四个过程进行了分析,探讨了轧空背后所反映出的投资者市场行为,重点研究了非理性行为的形成与作用机理以及所造成的危害,并从理论完善与我国资本市场借鉴和应对的角度得出相关结论与启示。研究表明,GME轧空事件的产生是基于空头非理性的过度做空行为而引发的轧空事件。机构与散户等市场投资主体的理性与有限理性市场行为,最终将影响和决定证券价格,而信息技术的发展,网络媒体对信息的快速传播,加剧了信息对证券价格影响的程度与速度。

关 键 词：GME轧空事件 市场主体行为 有限理性 股票价格 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]