人民币利率互换定价:误差有多大?  

RMB Interest Rate Swap Pricing:How Big is the Discrepancy?

作　　者：金婕雯 陈蓉[1] 竺添晟 Jin Jiewen;Chen Rong;Zhu Tiansheng

机构地区：[1]厦门大学管理学院财务系

出　　处：《债券》2023年第6期84-91,共8页CHINA BOND

摘　　要：本文探讨了经典互换定价方法在人民币利率互换市场的适用性。研究认为,人民币利率互换定价应该用无风险利率贴现,此时经典定价方法中“参考利率和贴现率为同一无风险利率”的假设未必成立,不能简单套用经典方法对参考利率与无风险贴现率不一致情况下的互换进行定价。对此,本文提出了相对精确的互换定价模型,并对误用经典定价方法产生的误差展开实证分析。

关 键 词：利率互换 贴现率 等价鞅方法 动态利率期限结构模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]