股市、汇市和公司债市场间风险溢出研究  

作　　者：赵桦 张力[2] 

机构地区：[1]中央财经大学保险学院,北京102206 [2]中国人民银行平山县支行,河北石家庄050400

出　　处：《河北金融》2023年第5期27-33,共7页Hebei Finance

摘　　要：为防范化解重大金融风险,准确度量金融市场间的相关性和风险溢出就变得至关重要。本文采用中证公司债指数、沪深300指数和美元兑人民币汇率中间价的日收益率数据代表公司债市场、股票市场和外汇市场,构建混合动态DCC-t-EGARCH-Co Va R模型,对三个市场间的动态条件相关性和风险溢出进行研究。结果表明:股票市场与公司债市场的动态相关系数最大。三个市场间均存在非对称的双向风险溢出效应,其中,股票市场对公司债市场的风险溢出效应最大。最后,结合本文得到的结论及市场风险特征提出建议,以防范系统性风险的传染和扩散。

关 键 词：公司债市场 股票市场 外汇市场 条件相关性 风险溢出 

分 类 号：F224[经济管理—国民经济] F832.51