基于ARMA-GARCH与VAR模型的棉花期货价格波动特点与影响因素研究  

作　　者：沈铭正 

机构地区：[1]浙江工商大学金融学院,浙江杭州310018

出　　处：《现代商业》2023年第12期123-127,共5页Modern Business

摘　　要：本文选取2015年至2021年郑州商品交易所棉花期货收盘价数据,建立ARMA-GARCH模型,其中分别使用EGARCH、GARCH-M证实棉花价格波动存在“杠杆效应”与不存在“高风险、高收益”的特征。同时,使用ARMA-EGARCH模型拟合得到的条件波动率与我国工业增加值变化率、M2变化率、人民币兑美元汇率变化率建立向量自回归模型,得知上述三者共同Granger引发棉花价格的波动,其中工业增加值变化率影响最为显著,且M2变化率对长期棉花价格波动影响大于短期波动。最后提出政策性建议。

关 键 词：棉花价格波动 ARMA-GARCH模型 向量自回归模型(VAR) 

分 类 号：F323.7[经济管理—产业经济]