股票流动性、媒体报道对企业权益资本成本的影响  

The Impact of Stock Liquidity and Media Coverage on the Cost of Equity Capital

作　　者：王钊 WANG Zhao(Henan Institue of Science and Technology,Xinxiang 453003,China)

机构地区：[1]河南科技学院,河南新乡453003

出　　处：《河南科技学院学报（社会科学版）》2023年第7期19-25,32,共8页Journal of Henan Institute of Science and Technology

基　　金：河南省社会科学规划项目“新发展格局下应用高校学生就业能力提升研究”(2022BJY011),主持人:冯霞;河南省高等教育教学改革研究与实践项目“双循环新发展格局背景下大学生高质量就业力提升体系研究与实践”(2021SJGLX1019),主持人:冯霞。

摘　　要：企业权益资本成本对企业的生产经营及投融资决策具有重大影响。以2009—2020年我国A股上市公司为样本,探讨企业股票流动性对企业权益资本成本产生的影响,将媒体报道区分为正面媒体报道和负面媒体报道,并研究其对企业权益资本成本的影响。研究发现,股票流动性与企业权益资本成本之间呈负相关关系,正面(负面)媒体报道可以降低(提高)企业权益资本成本;通过进一步研究发现,正面(负面)媒体报道可以强化(削弱)企业股票流动性与权益资本成本之间的关系。因此,应放宽交易限制并完善信息披露制度,坚持客观报道以正确发挥媒体的外部治理作用,加强内部治理能力以提升企业声誉。The cost of equity capital of enterprises has a significant impact on the production and operation of enterprises and investment and financing decisions.Taking China′s A-share listed companies from 2009 to 2020 as samples,this paper explores the impact of corporate stock liquidity on the cost of equity capital and further studies the impact of equity capital cost on enterprises after distinguishing media coverage into positive and negative media reports.The results show that there is a negative correlation between stock liquidity and the cost of equity capital.Positive(negative)media reports can reduce(increase)the cost of equity capital.Further research shows that positive(negative)media coverage can strengthen(weaken)the relationship between equity liquidity and cost of equity capital.

关 键 词：股票流动性 媒体报道 权益资本成本 信息披露 治理能力 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]