共同机构所有权对企业现金持有的影响研究  

Research on the Impact of Common Institutional Ownership on Corporate Cash Holdings

作　　者：周微 丁志伟 

机构地区：[1]成都大学商学院,四川成都610074

出　　处：《商展经济》2023年第16期109-112,共4页Trade Fair Economy

基　　金：成都大学高级别项目培育基金(2022GJBKYXMPYJJ15);成都绿色低碳发展研究基地项目(LD23YB23)。

摘　　要：现有研究都假设机构投资者的目标是使上市公司价值最大化,但共同机构所有权以最大化投资组合价值为目标,其行为有别于持股集中于一家上市公司的股东。本研究选取2007—2021年中国A股上市公司为样本,考察共同机构所有权对企业现金持有以及现金价值的影响。研究发现,共同机构所有权能降低企业现金持有水平,提高企业现金持有价值。在替换主要变量衡量方式后,研究结论依然稳健。本研究结果肯定了机构投资者提升公司治理环境和优化企业资源配置的积极作用。

关 键 词：机构投资者 共同机构所有权 现金持有 公司治理 资源配置 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]