我国调节货币供应量会影响股价变动吗?——来自2000—2021年季度数据的证据  

作　　者：刘志雄[1] 刘艳荣 

机构地区：[1]广西民族大学经济学院 [2]广西民族大学

出　　处：《甘肃金融》2023年第8期44-53,共10页Gansu Finance

基　　金：广西高等学校千名中青年骨干教师培育计划人文社会科学类立项课题“我国生态环境治理对经济增长的影响研究”(编号:2021QGRW028);广西教育科学规划2021年度广西财经素养教育研究专项课题“财经素养教育与课程思政实践研究——基于自治区级一流本科课程《财务管理》建设的思考”(编号:2021ZJY873)。

摘　　要：调节货币供应量是我国实施货币政策的重要中介目标之一,研究货币供应量的变化是否会影响股价的变动及影响程度的大小具有重要意义。文章选取2000—2021年各季度我国不同层次的实际货币供应量及季度末上证综指的收盘价作为样本,运用向量自回归模型对货币供应量影响股价变动进行了实证分析。研究发现:我国货币供应量对股票价格有一定影响,但效果并不明显,并且在一些发展过程中股价的波动没有同步于货币供应量的变动。最后文章从证券交易的投资者要密切关注货币政策的变动,提高投资能力与风险规避能力;政府部门与货币当局应尽快建立联系货币市场与资本市场的融通机制,提高货币政策的实施效率等提出了相应政策建议。

关 键 词：货币供应量 股票价格 VAR模型 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学] F822.0