美国对华汇率施压的影响研究——基于战略竞争背景的再检验  

A Study of the Impact of U.S.Exchange Rate Pressure on China:A Retest Based on the Context of Strategic Competition

作　　者：常世伟 陈波[1] 宋宇 Chang Shiwei;Chen Bo;Song Yu

机构地区：[1]中央财经大学国防经济与管理研究院

出　　处：《世界经济与政治论坛》2023年第5期130-151,共22页Forum of World Economics & Politics

基　　金：北京高校高精尖学科“战略经济与军民融合”交叉学科项目(GJJ2019163)的阶段性成果。

摘　　要：汇率是中美战略竞争背景下双边经济领域博弈的关键变量,近年来美国对华汇率施压呈现出新的特征。本文以美国对人民币汇率的政治压力作为研究对象,依据美国对华汇率施压的相关事件构建政治压力指标,并采用事件分析法和指数条件异方差(EGARCH)模型考察美国政治压力对人民币汇率的影响。在控制其他相关经济变量的基础上,研究结果显示美国政治压力不仅造成人民币汇率的升值,同时也加大人民币汇率的波动性。进一步的异质性分析结果显示,国会事件压力是影响人民币升值的关键变量,而行政部门压力造成人民币汇率波动性的提升。此外,重大汇率改革、疫情等事件也加大人民币汇率的波动性。在中美战略竞争背景下,在汇率改革和金融对外开放过程中应持续关注美国政治压力对人民币汇率的影响,维护金融市场的稳定性。

关 键 词：政治压力 人民币汇率 事件分析法 EGARCH 模型 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]