数字技术应用对股价崩盘风险的影响:监督效应和信息效应  

The Impact of Digital Technology Applications on Stock Price Crash Risk:Surveillance Effects and Informa⁃tion Effects

作　　者：宗庆莹 朱泽钢 郭佳 Zong Qingying;Zhu Zegang;Guo Jia

机构地区：[1]兰州财经大学会计学院 [2]武警后勤学院

出　　处：《金融与经济》2023年第9期87-96,共10页Finance and Economy

基　　金：甘肃省高等学校青年博士基金项目:数字经济背景下甘肃企业财务数字化转型路径研究;甘肃省教育厅优秀研究生“创新之星”项目“数字技术环境下中小股东积极治理行为特征研究”(2021CXZX-708)。

摘　　要：基于2011—2021年中国沪深A股上市公司年度数据,考察了数字技术应用对股价崩盘风险的影响及其内在机理。研究发现:数字技术应用可有效抑制股价崩盘风险;数字技术应用通过激发股东治理动机、抑制管理层非理性决策行为和缓解信息不对称程度,进而抑制股价崩盘风险;数字技术应用对股价崩盘风险的抑制作用,在管理层持股比例较低的场景下尤为明显,且仅在数字技术介入的网络投票表决形式下才存在显著抑制效应。

关 键 词：数字技术应用 股价崩盘风险 信息不对称 网络投票 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]