基于时变测度的羊群行为对股市波动影响的实证检验  

作　　者：余超 王意德 

机构地区：[1]对外经济贸易大学统计学院,北京100029 [2]南京大学商学院,南京210093

出　　处：《统计与决策》2023年第18期159-163,共5页Statistics & Decision

摘　　要：文章在传统CCK模型的基础上,利用非参数的时变系数估计法构造了一种测度股票市场羊群行为的动态指数,并在此基础上利用线性与非线性格兰杰因果检验分析了动态羊群行为对股市波动的影响,研究发现,羊群行为对股市波动既存在显著的线性影响,也存在显著的非线性影响。进一步使用多重分形去趋势交叉相关分析法(MFDCCA)与非对称MFDCCA方法在涵盖不同重大事件的子区间上分阶段地研究了羊群行为与股市波动的关联性,发现各子区间上的羊群行为与股市波动存在显著的正向关联性,并且该关联性具有时变的非对称特征,羊群行为指数处于上行趋势时与股市波动的关联程度显著区别于羊群行为指数处于下行趋势时的关联程度。

关 键 词：羊群行为指数 时变系数CCK模型 已实现波动率 线性与非线性格兰杰因果检验 MFDCCA 

分 类 号：F830.91[经济管理—金融学]