管理者行为、分析师预测与非效率投资  

作　　者：侯巧铭[1] 杨蕾 陈子卉 石一涵 

机构地区：[1]沈阳工业大学管理学院 [2]国药控股沈阳有限公司

出　　处：《会计之友》2023年第21期132-141,共10页Friends of Accounting

基　　金：辽宁省社会科学规划基金项目(L23BGL012)。

摘　　要：文章基于管理者行为与非效率投资的关系,研究了分析师预测的数量和质量在管理者行为与非效率投资间的作用机理,探寻分析师关注度、分析师预测准确度、分析师预测分歧度在管理者过度自信和代理行为组成的管理者行为与非效率投资间调节作用的差异。研究结果表明:管理者行为会导致非效率投资;分析师关注度对管理者行为导致的非效率投资有抑制作用;分析师预测准确度会减少管理者行为导致的非效率投资;分析师预测分歧度会加剧管理者代理行为引发的非效率投资,但可削弱管理者过度自信导致的非效率投资。该研究对强化分析师在资本市场中的地位、提高外部治理水平和企业投资效率具有重要的实践指导意义。

关 键 词：管理者代理行为 管理者过度自信 非效率投资 分析师预测 

分 类 号：F275.5[经济管理—企业管理] F272[经济管理—国民经济]