ESG表现对战略性新兴产业企业融资效率的影响  

作　　者：张晨[1] 李理 李博欣 

机构地区：[1]合肥工业大学管理学院,合肥230009

出　　处：《财会月刊》2023年第22期22-32,共11页Finance and Accounting Monthly

基　　金：国家自然科学基金项目(项目编号:71971071)。

摘　　要：我国战略性新兴产业企业融资效率普遍偏低,而ESG理念的兴起为战略性新兴产业企业赋能提供了新的机遇。选取我国2011~2021年1437家战略性新兴产业企业为样本,采用系统GMM方法,对ESG表现与企业融资效率的关系进行理论探索与实证研究,并探讨产权性质和外部环境对ESG表现与企业融资效率之间关系的调节作用。研究发现:ESG表现对战略性新兴产业企业融资效率有积极影响,该积极影响主要由公司治理(G)所驱动且具有滞后性;随着时间的推移,ESG表现会对创新产出产生积极作用,进而提升战略性新兴产业企业融资效率;从长远来看,ESG表现通过提高创新产出促进战略性新兴产业企业融资效率提升的作用在国有企业中更明显,而产品市场竞争并未充分发挥其外部治理效应,在经济政策不确定性上升时,ESG表现通过创新产出提升战略性新兴产业企业融资效率的作用会被弱化。本文拓展了ESG表现与企业融资效率之间作用机理的研究,为提升战略性新兴产业企业融资效率并以此推动产业转型升级和经济高质量发展提供政策启示。

关 键 词：ESG表现 融资效率 创新产出 产品市场竞争 经济政策不确定性 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理] F832.4[经济管理—国民经济]