可转债投资组合构建思路讨论——基于转股溢价率、价格及行业分类  

Study on Design of Convertible Bond Investment Portfolio:Based on Conversion-to-equity Premium,Price and Industry Classification

作　　者：张乾铄 刘竞 Zhang Qianshuo;Liu Jing

机构地区：[1]泰康养老受托资产管理部 [2]安信资管公募部

出　　处：《债券》2023年第11期92-96,共5页CHINA BOND

摘　　要：本文主要研究了转股溢价率、价格、行业分类对我国可转债风险收益特征的影响。研究发现,溢价率水平越低、股性越强的转债,越容易获得高于市场平均值的绝对收益;但偏债属性的转债对组合波动率控制效果更佳,且高景气行业的该类转债更易获得高于市场平均值的风险收益性价比。在此基础上,本文进一步讨论了持牌投资管理机构构建可转债投资组合的思路。

关 键 词：可转债 因子相关性测试 投资组合 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]