上市公司股票回购公告的短期市场效应研究  

A Study on the Short-Term Market Effects of Listed Companies’Stock Repurchase Announcements

作　　者：钱军[1] QIAN Jun

机构地区：[1]山西财经大学,山西太原030006

出　　处：《山西财政税务专科学校学报》2023年第5期29-32,42,共5页Journal of Shanxi Finance & Taxation College

摘　　要：近年来,越来越多的上市公司发布回购股票的公告,股票回购公告能否产生异常收益和信号传递作用一直是国内外学者研究的方向之一。通过采用事件研究法分析上市公司股票回购公告对股价的短期影响,首先选取一定数量的发布股票回购公告的上市公司流通股作为研究样本,然后用股票市场模型计算窗口期回购公告的股票日均异常收益和平均累计异常收益,最后用统计方法检验回购公告的短期股价市场效应是否显著。研究发现,在两个不同窗口期总体股票平均累计异常收益都显著为正,公告日的正向市场价值效应最显著,表明短期内股票回购公告确实能产生显著的股价正向市场效应,也进一步支持了信号传递假说理论。

关 键 词：上市公司 股票回购 异常收益 市场效应 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]