布局春季躁动  

作　　者：戴康 

机构地区：[1]广发证券

出　　处：《股市动态分析》2023年第24期17-17,共1页Stock Market Trend Analysis Weekly

摘　　要：A股“新投资范式”:美债利率higher for longer,中债利率lower for longer。新范式的背后是海外特殊性(decoupling风险外溢推升通胀)+国内特殊性(经济复苏弱预期+疫后资产负债表修复缓慢)。2023年新范式在权益市场的特征体现为:“中美利差倒挂且持续走阔+中美ERP之差在历史低位持续徘徊”,该组合与2005-2006年和2013-2014年的中国、90年代日本相仿。长期新范式下最优资产组合仍是“杠铃策略”。

关 键 词：最优资产组合 推升 美债 风险外溢 资产负债表修复 经济复苏 ERP 通胀 

分 类 号：F83[经济管理—金融学]