美国货币政策对中国金融市场的动态传导效应研究  

Research on the Dynamic Transmission Effects of U.S.Monetary Policy on Chinese Financial Markets

作　　者：司颖华 文清 Si Yinghua;Wen Qing

机构地区：[1]兰州财经大学统计学院,甘肃兰州730020

出　　处：《区域金融研究》2023年第10期37-46,共10页Journal of Regional Financial Research

基　　金：国家自然科学基金项目“贝叶斯潜在阈值TVP-FAVAR模型的构建及其应用”(72063022);国家自然科学基金项目“分位数动态因子模型的构建及其应用”(72163019);甘肃省自然科学基金项目“潜在阈值TVP-FAVAR模型的构建及其应用”(21JR1RA282);甘肃省青年博士基金项目“基于TVP-FAVAR模型的我国货币政策效应分析”(2021QB-087)。

摘　　要：文章构建中国动态金融状况指数(FCI),并建立MS-AR模型分析中国动态金融状况指数的区制特征,采用包含随机波动的时变参数的向量自回归(TVP-SV-VAR)模型,实证研究美国货币政策对中国金融市场的动态传导效应。研究结果表明,美国货币政策调整对中国金融市场短期内存在显著影响,在不同金融区制和不同政策类型下,美国货币政策对中国金融市场产生的影响存在异质性。在此基础上,文章提出加强相关信息披露、积极参与国际贸易合作等对策建议,以维护中国金融市场的稳定和可持续发展。

关 键 词：金融状况指数 美国货币政策 溢出效应 TVP-SV-VAR模型 MS-AR模型 

分 类 号：F821[经济管理—财政学]