基于ESG-CVaR模型的投资组合研究  

作　　者：闫海波 孟燕 

机构地区：[1]新疆财经大学统计与数据科学学院

出　　处：《当代经济》2024年第1期74-84,共11页Contemporary Economics

基　　金：国家社会科学基金项目,新常态下基于修正的VaR商业银行市场风险测度与调控机制研究,编号:17BJY235。

摘　　要：ESG投资,作为一种契合绿色投资价值观和方法论的理念,不仅能够推动上市公司提升治理水平,同时也能降低投资风险。基于此背景,将ESG投资理念融入风险量化前沿的CVaR技术,构建ESG-CVaR投资组合优化模型。在新冠疫情前、中、后三个时期,对三组不同的投资组合进行风险测度,并将测度结果与大盘风险进行了对比分析。研究结果显示,首先,ESG投资组合的风险相对于大盘风险更低,从而验证了所提出的ESG-CVaR投资组合风险测度方法优于传统方法的观点;其次,在新冠疫情前、后两个时期,高ESG投资组合的风险测度值最低,这说明相对于传统投资策略,将ESG因素纳入投资组合能更全面地规避风险。此外,在新冠疫情期间,高低混合ESG投资组合的风险最低,这可能是因为新冠疫情对ESG投资组合的表现产生了一定的影响。

关 键 词：ESG 投资组合 VAR CVAR 风险测度 

分 类 号：F830.591[经济管理—金融学]