金融科技、融资渠道与企业创新——基于外部发展环境和内在发展水平的双重视角  

Fintech,Financing Channels and Corporate Innovation--A Dual Perspective Based on External Development Environment and Internal Development Level

作　　者：杨光艺 李向阳 Yang Guangyi;Li Xiangyang(School of Finance,Nanjing Audit University,Nanjing 211815,China;School of Finance,Nankai University,Tianjin 300350,China)

机构地区：[1]南京审计大学金融学院,南京211815 [2]南开大学金融学院,天津300350

出　　处：《工业技术经济》2024年第3期65-75,共11页Journal of Industrial Technological Economics

基　　金：江苏省高校自然科学研究项目-面上项目“数字金融防范化解系统性金融风险的作用机理与对策研究”(项目编号:22KJD 630003);江苏省教育厅高校人文社会科学研究项目-一般项目“注册制改革背景下投资者管理的协同效应、保护机制和路径研究”(项目编号:2022SJYB0368)。

摘　　要：企业创新活动中面临的财务排斥是阻碍企业创新的重要因素,而金融科技的发展为缓解这种财务排斥提供了新型工具。本文基于金融科技的外部发展环境和内在发展水平的双重视角,从企业融资的外部约束和内部能力的双层渠道,探究了融资渠道在金融科技促进企业创新产出中的作用机制。实证结果表明外部金融科技发展环境主要是通过缓解企业的外部融资约束提升企业的创新产出,而内在金融科技发展水平的作用渠道是提升企业内部融资能力。Financial exclusion is an important factor hindering enterprise innovation,and the development of financial tech⁃nology provides a new tool to alleviate this financial exclusion.Based on the dual perspectives of the external development environ⁃ment and internal development level of fintech,this paper explores the function mechanism of financing channels in promoting enter⁃prise innovation output by fintech from the dual channels of external constraints and internal capabilities of enterprise financing.The empirical results show that the external fintech development environment is mainly to improve the innovation output of enterprises by easing the external financing constraints of enterprises,while the internal fintech development level is to improve the internal finan⁃cing ability of enterprises.

关 键 词：企业创新 金融科技 融资约束 内部融资 企业数字化转型 机制检验 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]