股价同步性对基金投资收益的影响研究  

作　　者：孙雅楠 

机构地区：[1]西安工业大学经济管理学院,陕西西安710021

出　　处：《产业创新研究》2024年第5期128-130,共3页Industrial Innovation

摘　　要：高股价同步性会削弱股票价格的信号传递机制作用,使其无法引导资金流向高质量企业,影响资本市场的资产配置效率。基于2017—2021年基金持股以及股票市场交易数据,计算基金持有股票的股价同步性,并且将市场划分为牛市、熊市和震荡市,分析股价同步性对基金投资收益的影响。研究结果表明,股价同步性对基金投资收益具有显著的负向影响,基金持有的股票股价同步性越高基金收益越低;不同市场形势下股价同步性对基金投资收益的影响显著不同,牛市时期股价同步性对基金投资收益的负面影响转为正向,而在熊市时期同步性会显著增强对基金的投资收益的负面影响。本文的研究结果对基金管理者和基金投资者而言均具有一定的启发。

关 键 词：机构投资者 基金投资收益 股价同步性 牛熊市 非理性因素 

分 类 号：F832.51[经济管理—金融学]