基于政策利率时间序列分析的硅谷银行破产启示  

The enlightenment from the bankruptcy of Silicon Valley Bank based on time series analysis of policy interest rates

作　　者：黄岩渠 彭向宇 HUANG Yanqu;PENG Xiangyu

机构地区：[1]中南林业科技大学经济学院,湖南长沙410004

出　　处：《广西财经学院学报》2024年第1期107-119,共13页Journal of Guangxi University of Finance and Economics

基　　金：国家社会科学基金一般项目(23BJL125);湖南省自然科学基金面上项目(2021JJ31165);湖南省教育厅重点项目(20A510)。

摘　　要：加息超调背景下的硅谷银行破产事件引起广泛关注,研究选取美国纳斯达克100指数、标准普尔500指数、硅谷银行股价数据进行时间序列的ARCH效应分析,发现美联储低利率刺激以及2022年6月起始的加息超调使两种指数与硅谷银行股价时间序列产生了波动聚集反应,并存在异常值。采用多元时间序列VAR模型进行格兰杰因果检验以及脉冲响应分析,发现政策利率调整对硅谷银行股价造成了冲击。基于研究结果,提出顺周期效应具备客观性及前瞻性,央行相机抉择要精准;银行业需要重视市场存在的异动和相关指标检测;面对风险新形态需采用前沿管理技术;避免业务模式单一化和集中化等风险管理建议。

关 键 词：加息周期 风险积聚 利率变化风险 ARCH效应 VAR模型 

分 类 号：F833[经济管理—金融学] F837