股指期权推出对期货市场波动性的影响研究  

Research on the Influence of Stock Index Options on the Volatility of Futures Market

作　　者：刘莉君[1] 刘文妹 Liu Lijun;Liu Wenmei

机构地区：[1]湖南科技大学商学院,湖南湘潭411201

出　　处：《吉林工商学院学报》2024年第2期104-112,共9页Journal of Jilin Business and Technology College

基　　金：湖南省教育厅重点科研项目“数字经济推动共建‘一带一路’高质量发展的机理与效应研究”(22A0322)。

摘　　要：以沪深300股指期权为研究对象,通过分别建立引入单虚拟变量和双虚拟变量的ARMA-GARCH模型,实证检验了股指期权推出在短期内和中长期内对期货市场波动性的影响,并进一步建立EGARCH模型探讨了其推出对期货市场波动性非对称效应的作用。结果显示:股指期权推出短期内加剧了期货市场波动性,中长期内其加剧程度有所减弱;考虑新冠肺炎疫情因素,发现抗击疫情的国家政策供给对期货市场波动起到了一定的稳定作用,但政策效果随时间逐渐减弱;期货市场本身存在波动性非对称效应,利多消息相比利空消息对期货市场波动的影响程度更大,股指期权推出进一步扩大了期货市场波动性非对称效应。

关 键 词：股指期权 期货市场 波动性 金融监管 风险管理 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学]