我国纯碱期货价格发现功能的有效性研究  

Research on the Eff ectiveness of Soda Ash Futures Price Discovery in China

作　　者：赵锦灿 王晓芳[1] 

机构地区：[1]北京物资学院,北京101149

出　　处：《商展经济》2024年第9期110-114,共5页Trade Fair Economy

摘　　要：中国纯碱期货2019年12月末在郑商所上市以来,至今已运行将近4年。为探究纯碱期货价格发现功能的有效性,研究纯碱期货市场的运行效率。首先,本文采用Johansen协整检验、Granger因果检验、VECM模型及方差分解来研究纯碱期货价格与纯碱现货价格间的关系。结果表明,纯碱期现货价格之间存在长期均衡关系,纯碱期货市场对纯碱现货市场具有一定的引导能力。其次,构建BEKK-GARCH模型,动态分析我国纯碱期货与现货市场间的波动溢出效应。结果表明,纯碱期货市场对现货市场存在明显的波动溢出效应,纯碱期货市场的价格发现功能得到有效发挥,具备指导和预测作用。最后,本文根据研究结论提出相应的对策建议,以供行业参考。

关 键 词：纯碱期货 价格关系 波动溢出 VECM模型 BEKK-GARCH模型 纯碱现货 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F713.35