风险投资、创新效率与企业金融化  

作　　者：李志斌[1] 李敏诗 缪申培 

机构地区：[1]扬州大学商学院,江苏扬州225009

出　　处：《商业会计》2024年第10期4-9,共6页Commercial Accounting

基　　金：国家社会科学基金一般项目“供应链关系影响商业信用与银行信贷结构转换机制研究”(项目编号:19BJY021);江苏省社会科学基金一般项目“企业环境管理控制系统实施机制及推进策略研究”(项目编号:19GLB024);扬州大学科创基金项目“风险投资对赌协议与企业金融性活动研究”(项目编号:SXYYJSKC202227)。

摘　　要：文章以2010—2019年沪深两市首次公开发行的A股上市公司为研究样本,对风险投资与企业金融化程度之间的关系进行了实证检验。研究发现:风险投资对企业金融化程度有显著的负向作用,即风险投资能够抑制企业的金融化程度;风险投资能够通过提高企业的创新效率,进一步抑制企业金融化程度,结论经过一系列稳健性检验后仍然成立;进一步研究发现,高声誉、有外资背景的风险投资对企业金融化程度的抑制作用更强。研究结论不仅能为地方政府积极且合理引导风险投资提供经验证据,也可为初创企业合理配置金融资产、优化投资行为提供理论借鉴。

关 键 词：风险投资 金融化 创新效率 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]