“双碳”背景下绿色债券的跨市场风险联动及溢出效应研究  

Research on Cross-market Risk Linkage and Spillover Effect of Green Bonds in the Context of"Dual Carbon"Goals

作　　者：王屹凡 王淑婷 王佳 

机构地区：[1]东北大学秦皇岛分校经济学院,河北秦皇岛066004

出　　处：《商展经济》2024年第19期116-122,共7页Trade Fair Economy

基　　金：东北大学秦皇岛分校大学生创新创业训练计划项目“‘双碳’背景下绿色债券的跨市场风险联动及溢出效应研究”(CX24104)的阶段性成果。

摘　　要：现有文献大多数仅分析了绿色债券市场和单个金融市场的溢出效应,本文旨在分析绿色债券市场、传统债券市场、股票市场和商品市场之间的均值溢出效应、波动溢出效应,通过构建TVP-VAR模型和时变格兰杰因果检验,分析了不同金融市场间的价格水平如何相互影响,通过构建DCC-GARCH模型和DY模型,探讨了不同市场间的波动性和连通性。研究结果表明,绿色债券市场和传统债券市场间存在较强的溢出效应,绿色债券和股票市场、商品市场之间的溢出效应在部分时间段内显著,且溢出效应的大小受外部因素影响显著。针对实证分析结果,本文分别从投资者和监管者两方面提出相关建议,以供参考。

关 键 词：TVP-VAR 格兰杰因果检验 DCC-GARCH DY 绿色债券 跨市场风险联动 溢出效应 

分 类 号：F832.5[经济管理—金融学] F810.5