中国碳酸锂期货市场的价格发现功能研究  

Research on the price discovery function of lithium carbonate futures market in China

作　　者：罗良清[1] 黄婷[1] 杨君 LUO Liang-qing;HUANG Ting;YANG Jun(School of Statistics and Data Science,Jiangxi University of Finance and Economics,Nanchang,Jiangxi 330013;College of Big Data and Software Engineering,Zhejiang Wanli University,Ningbo,Zhejiang 315100)

机构地区：[1]江西财经大学统计与数据科学学院,江西南昌330013 [2]浙江万里学院大数据与软件工程学院,浙江宁波315100

出　　处：《价格月刊》2024年第11期30-38,共9页

基　　金：国家社科基金青年项目“大数据背景下劳动力就业统计测度问题研究”(编号:22CTJ005);江西省教育厅高等学校教学改革研究重点项目“基于‘OBE+PBL’融合模式的计量经济学课程教学改革研究”(编号:JXJG-22-33-1);江西省“十三五”社会科学基金一般项目“数字经济与税收逃避:识别、评价及对策研究”(编号:20YJ18)。

摘　　要：自碳酸锂期货上市以来,其价格发现功能对引导碳酸锂现货市场健康发展具有重要作用。以中国碳酸锂期货市场价格为研究对象,选取2023年7月21日—2024年8月21日中国碳酸锂期货和现货市场的交易数据,建立向量误差修正模型,探究碳酸锂期货和现货市场价格之间的动态调整关系,并结合共同因子份额模型、信息份额模型和信息领先份额模型等三个模型,测算碳酸锂期货市场的价格贡献度。结果表明,中国碳酸锂期货市场价格是现货市场价格的格兰杰原因,碳酸锂期货市场对新信息的反应更为迅速,在价格发现中起着主导作用,并已经成为碳酸锂现货价格的有效参考依据,有助于促进碳酸锂价格的稳定和锂电企业的健康发展。Since the lithium carbonate futures appeared on the market,its price discovery function has played an important role in guiding the healthy development of lithium carbonate spot market.This paper takes the price of China’s lithium carbonate futures market as the research object,selects the trading data of China’s lithium carbonate futures and spot market from July 21,2023 to August 21,2024,establishes a vector error correction model,explores the dynamic adjustment relationship between lithium carbonate futures and spot market prices,and combines three models:Common factor share model,information share model,and information leading share model to calculate the price contribution of the lithium carbonate futures market.The results show that China’s lithium carbonate futures market price is the Granger cause of spot market prices.The lithium carbonate futures market responds more quickly to new information,plays a leading role in price discovery,and has become an effective reference for lithium carbonate spot price,which helps to promote the stability of lithium carbonate price and the healthy development of lithium battery enterprises.

关 键 词：碳酸锂期货 价格发现 共同因子份额模型 信息份额模型 信息领先份额模型 

分 类 号：F726[经济管理—产业经济]