财务柔性对创业板企业价值的影响研究——基于管理层股权激励的调节效应  

A Study on the Impact of Financial Flexibility on the Value of GEM Firms-Based on the Moderating Effect of Management Equity Incentives

作　　者：常雪倩 王丘[1] CHANG Xueqian;WANG Qiu

机构地区：[1]安徽农业大学经济管理学院,安徽合肥230031

出　　处：《长春理工大学学报（社会科学版）》2024年第5期111-117,共7页Journal of Changchun University of Science and Technology（Social Sciences Edition）

基　　金：安徽教育厅重点项目“安徽省现代农业产业链信息整合能力研究”(SK2017A0142)。

摘　　要：环境不确定性日益突出,储备财务柔性可以帮助企业预防危机,抓住机遇,提升企业价值。基于此,以我国2011—2021年创业板上市公司为研究样本,实证检验财务柔性对企业价值的影响效应,以及管理层股权激励在两者之间发挥的调节效应。研究结果表明:财务柔性与企业价值之间为倒U型非线性关系,呈先上升、后下降的趋势;管理层股权激励在财务柔性对企业价值的影响过程中发挥调节效应,弱化积极影响,缓解消极影响,使倒U型曲线变平缓,拐点右移。根据研究结论,提出增强财务柔性意识、合理储备财务柔性、建立合理的高管激励制度、加强内部控制的对策建议。

关 键 词：财务柔性 管理层股权激励 企业价值 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]