境外机构投资者与本土企业策略性创新  

Foreign Institutional Ownership and Strategic Innovation of Local Enterprises

作　　者：庄明明 王艳 Zhuang Mingming;Wang Yan

机构地区：[1]广东外语外贸大学会计学院 [2]跨国并购与创新战略研究中心

出　　处：《广西大学学报（哲学社会科学版）》2024年第5期113-126,共14页Journal of Guangxi University(Philosophy and Social Sciences)

基　　金：国家自然科学基金青年项目(72202047);教育部人文社会科学研究青年基金(21YJC630185);广东省自然科学基金面上项目(2022A1515012110);广东省基础与应用基础研究青年基金项目(2021A1515110649)。

摘　　要：以沪深A股上市国有企业为样本,采用手工收集可追溯到来源国(地区)的境外股东数据,分析境外机构投资者持股与我国企业不同类型创新之间的关系后发现,境外机构投资者持股有助于提升企业的创新产出,但是主要表现为低质量创新的提升,对高质量创新并没有显著影响。与国有企业相比,境外机构投资者的策略性创新效应在非国有控股企业中更为明显。当资本市场的盈利预期偏差降低或者企业所在地的知识产权保护力度提升时,境外机构投资者对高质量创新的正向影响显著提升。因此,政府应该在持续扩大资本市场开放,引入高质量外资的同时,提高资本市场定价效率,积极引导外资促进我国企业的高质量创新。

关 键 词：境外机构投资者 策略性创新 创新质量 资本市场定价效率 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]