同舟共济:共同机构持股对企业研发操纵行为的影响  

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作  者:潘文富 张煜清 

机构地区:[1]贵州财经大学会计学院,贵阳550025 [2]清华大学经济管理学院,北京100084

出  处:《财会月刊》2025年第4期39-46,共8页Finance and Accounting Monthly

基  金:国家社会科学基金西部项目(项目编号:22XJY020);贵州省哲学社会科学规划重点课题(项目编号:21GZZD57);贵州省教育厅高校哲学社会科学研究专项课题(项目编号:24RWZX23)。

摘  要:科技创新是推动社会进步和国家发展的重要动力,合理规范企业的研发活动是增强国家竞争力、促进经济发展的重要环节。本文以2008~2022年我国A股上市公司为样本,实证检验共同机构持股对企业研发操纵的影响及作用机制。研究发现,共同机构持股可以显著地降低企业进行研发操纵的概率,这一抑制作用主要通过代理成本缓释效应、信息披露促进效应来实现。异质性分析表明,当企业属于大规模企业和国有企业时,共同机构持股对研发操纵的治理作用更显著。将机构投资者进行分类发现,稳定型机构投资者能够更加有效地遏制企业研发操纵。上述研究结论不仅丰富了共同机构持股的相关研究,同时也为规范企业研发活动提供了新的经验证据。

关 键 词:共同机构持股 研发操纵 代理成本 信息披露质量 

分 类 号:F275.5[经济管理—企业管理] F272.3[经济管理—国民经济]

 

参考文献:

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