员工持股计划中的代理问题与优化路径——基于格力电器中小股东参与互动的案例分析  

作　　者：余鹏翼 谢海帆 左静璇 余佳琪 

机构地区：[1]广东外语外贸大学会计学院 [2]广东技术师范大学财经学院 [3]美国马里兰大学

出　　处：《会计之友》2025年第7期46-53,共8页Friends of Accounting

摘　　要：文章以格力电器员工持股计划为例,分析中小股东就该计划存在的代理问题与上市公司进行互动的情况和动因、效果和机制。研究发现:(1)员工持股计划的风险—收益不对称问题衍生出管理层—中小股东代理矛盾,信息不对称使矛盾加剧,引发中小股东通过互动行权。(2)中小股东通过网络发声和股东大会投票两个主要互动渠道发挥了对公司管理层的反馈和监督作用,从而实现信息不对称缓解、市值管理完善和方案决策优化的治理效应。文章丰富了员工持股计划存在问题与优化路径的研究,为中国情境下员工持股计划如何更好地保护中小股东权益提供了参考。

关 键 词：员工持股计划 代理问题 中小股东 治理效应 

分 类 号：F275.5[经济管理—企业管理]