金融强监管能够提升企业创新投入吗?——基于资管新规的经验证据  

Can Strong Financial Regulation Enhance Corporate Innovation Investment?——Empirical Evidence Based on the New Asset Management Regulations

作　　者：鲍群[1] 张玉瑾 BAO Qun;ZHANG Yu-jin

机构地区：[1]安徽财经大学会计学院,安徽蚌埠233030

出　　处：《湖北经济学院学报》2025年第2期27-38,共12页Journal of Hubei University of Economics

基　　金：国家社会科学基金一般项目“重大突发公共事件下企业供应链风险免疫机制研究”(20BGL095);安徽省哲学社会科学青年项目“供应链关系交易对企业风险承担的影响研究”(AHSKQ2020D03);安徽省哲学社会科学青年项目“安徽乡村振兴战略推进中政策落实跟踪审计的作用机理与实施路径”(AHSKQ2020D02);安徽财经大学研究生科研创新基金项目“大股东股权质押与客户稳定性”(ACYC2022127)。

摘　　要：创新对建设现代化经济体系、引领产业变革以及推动中国经济高质量发展起着举足轻重的作用。本文以2012—2023年中国沪深A股上市公司为样本,深入分析资管新规这一金融强监管政策对企业创新投入的影响效应以及内在逻辑。研究发现,资管新规的实施显著提升了企业创新投入,这种影响效应主要通过抑制企业金融化以及缓解金融错配来实现,并且在企业所处法治环境较好、位于东部地区以及为逐利而配置金融资产的企业中更为显著。进一步研究发现,资管新规有利于提升企业创新综合效率,具有创新增值效应。研究从微观主体创新行为视角揭示了金融强监管政策对实体经济发展的赋能机制,为完善金融治理框架、优化创新要素配置提供了新的经验证据与政策启示。

关 键 词：金融强监管 资管新规 企业创新投入 金融化 金融错配 

分 类 号：F273[经济管理—企业管理] F832[经济管理—国民经济]