“双循环”背景下产品市场竞争对零售企业异地并购的影响  

The impact of product market competition on cross-border mergers and acquisitions of retail enterprises under the background of“dual circulation”

作　　者：杨明 Yang Ming

机构地区：[1]四川工商学院会计学院,四川眉山620000

出　　处：《商业经济研究》2025年第8期149-152,共4页Journal of Commercial Economics

基　　金：教育部产学合作协同育人项目“财务大数据分析与应用”(编号:201901188033)。

摘　　要：作为资本跨区域流动的典型表现形式,异地并购有助于打破区域小循环、内循环,促进生产要素与商品服务的流通。本文以零售企业为研究对象,研究发现:当零售企业面临的产品市场竞争越大,越会发起并购,且并购完成时间更短,并购效率更高。异质效应检验显示:上述影响显著存在于业绩压力较大的企业中,且管理者保守主义起正向调节作用;经济后果检验发现:对于发起和短时间完成并购的零售企业,分析师预测更消极且更一致。研究表明,零售企业资本跨区域流通受产品市场竞争驱动,与业绩压力和管理者特征有关,但资本市场并不认可竞争应对动机下的异地并购行为。根据结论,本文对零售企业提出了相应的管理启示。

关 键 词：产品市场竞争 异地并购 跨区域流动 双循环 

分 类 号：F270[经济管理—企业管理]