外汇掉期估值模型分析  

Analysis of Foreign Exchange Swap Valuation Model

作　　者：徐佳钰 

机构地区：[1]招商证券金融市场投资总部固定收益投资部

出　　处：《中国货币市场》2025年第3期34-37,共4页China Money

摘　　要：文章简述了国内外汇掉期市场的发展情况,深入探讨外汇掉期估值模型的构建方法和导致掉期点偏离估值的因素,构建了一个多因子掉期估值模型,发现AA+级1年期同业存单与1年期CIROR的拟合效果最佳。当前掉期市场中仍存在一定程度的估值偏差问题,其主要成因包括贸易顺差和直接投资顺差的扩大以及外部环境的不稳定性。展望未来,若利差修复机制持续完善,中美利差将成为影响掉期的主导因素,而汇率预期对掉期点的影响将逐渐减弱。

关 键 词：多因子模型 AA级 估值模型 外汇掉期 

分 类 号：F832.6[经济管理—金融学]