我国基础设施REITs量价关系研究  

作　　者：王龙龙 章玉容 

机构地区：[1]杭州市商贸旅游集团有限公司,浙江杭州310003 [2]浙江工业大学土木工程学院,浙江杭州310014

出　　处：《商业会计》2025年第8期97-100,共4页Commercial Accounting

摘　　要：基于向量自回归模型(vectorautoregression,VAR),使用中证REITs(收盘)指数(932006.CSI)2022年至2023年数据,对中国公募基础设施REITs的量价关系开展实证研究。以收益率和成交量为指标,进行单位根检验、格兰杰因果检验,构造量价关系的VAR模型,同时使用方差分解、脉冲响应等方法分析量价二者的变动关系。研究结果表明,价格数据与成交量数据都表现出较强的正自相关性,REITs市场存在量价非对称性的单向因果关系,价格变动包含了预测成交量的信息,反之则不成立;成交量方程比价格方程拟合程度更高,短期而言,脉冲相应效应在一般在7个交易日内消失,收益率变动主要受其自身变动的影响,自身变动贡献率大于99%,而成交量变动同时受到成交量和收益率变动的双重影响,贡献率占比约为8∶2。

关 键 词：基础设施REITs 量价关系 向量自回归模型 

分 类 号：F23[经济管理—会计学]