股权激励和员工持股计划与企业ESG表现关系研究  

Research on the relationship between equity incentives, employee stock ownership and ESG performance

作　　者：陈蕾[1] 张纪龙 Chen Lei;Zhang Jilong

机构地区：[1]集美大学财经学院

出　　处：《中国物价》2025年第4期63-69,76,共8页China Price Journal

基　　金：福建省社科联省社科基地重大项目“中国工业企业的碳成本测算与碳绩效评价研究”(Z2024119)。

摘　　要：自2006年证监会颁布《上市公司股权激励管理办法》,特别是2014年重启员工持股计划试点以来,越来越多的上市公司开始实施股权激励和员工持股计划。在此背景下,本文选取2014-2023年沪深A股上市公司作为研究样本,并将样本分为只实施股权激励和只实施员工持股计划两个子样本,以考察两类激励机制与企业ESG表现的关系。研究发现:(1)实施股权激励计划能有效提升企业ESG表现,且存在一定的时间滞后效应。这种提升作用在西部地区企业、国有企业和小规模企业中更为明显;而员工持股计划对ESG表现无显著影响。(2)股权激励通过改善内部控制质量和提高分析师关注度两条路径提升ESG表现。本研究揭示了股权激励对ESG表现的作用机理,拓展了ESG影响因素的研究边界,为企业优化ESG管理提供了新视角,并为监管部门完善激励政策提供了理论依据。

关 键 词：股权激励 员工持股计划 ESG表现 

分 类 号：F275[经济管理—企业管理]